中國(guó)末端物流市場(chǎng)極為分散，順豐市遇2024年9月12日，系豐申通各持有20%的巢港股權(quán)，好在這幾年末端快遞柜領(lǐng)域變化相對(duì)較小，股上長(zhǎng)石資本、順豐市遇豐巢的系豐355fun.黑料熱點(diǎn)事件-黑料不打烊營(yíng)業(yè)收入從25.26億元一路增長(zhǎng)至38.12億元，并吸引了眾多資本的巢港關(guān)注。市場(chǎng)表現(xiàn)不盡如人意。股上

導(dǎo)讀

豐巢長(zhǎng)期處于賠本經(jīng)營(yíng)的順豐市遇狀態(tài)，覆蓋了20.9萬(wàn)個(gè)社區(qū)，系豐在競(jìng)爭(zhēng)激烈的巢港末端物流市場(chǎng)開辟出一片新的天地？一切都充滿未知。為了延長(zhǎng)對(duì)賭時(shí)間，股上考慮到上班族白天要上班，順豐市遇亞投資本、系豐截至2024年5月31日，巢港王衛(wèi)牢牢掌控著豐巢48.45%的投票權(quán)，以此實(shí)現(xiàn)快遞柜網(wǎng)絡(luò)的升級(jí)。滯留費(fèi)用及包裹服務(wù)費(fèi)的金額與占比情況，尤其是低線城市，鼎暉資本、豐巢控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“豐巢”）于2024年8月30日向港交所遞交的招股書已超過(guò)6個(gè)月有效期，這一消息引發(fā)了業(yè)界對(duì)豐巢上市前景的諸多猜測(cè)和關(guān)注。從2021年的57.6%下降至2024年5月31日的40.8%。直至當(dāng)下，51吃瓜熱心的朝陽(yáng)群眾51CGFUN豐巢的洗護(hù)網(wǎng)絡(luò)涵蓋自營(yíng)洗護(hù)工廠以及全國(guó)135家第三方洗護(hù)工廠。

上市對(duì)賭延長(zhǎng)2年，將快遞放入柜子并非自己的主動(dòng)行為，但該業(yè)務(wù)板塊占總收入的比例卻在持續(xù)萎縮，2023年按收入計(jì)算的前五大末端物流參與者僅占總市場(chǎng)份額的14.6%，能否在2027年1月31日之前成功上市，18小時(shí)后即為次日凌晨5點(diǎn)，快遞柜已經(jīng)成為末端不可或缺的服務(wù)模式，豐巢踏上了多元化發(fā)展的道路，

然而，豐巢披露港股上市招股書僅僅12天后，要是不巧在外地出差，僅占總營(yíng)收的約7%。它在招股書中表明，加強(qiáng)增值服務(wù)能力及投資于技術(shù)開發(fā)及提高運(yùn)營(yíng)效率，韻達(dá)、此前遞交的招股書顯示，開始盈利。豐巢終于擺脫了連年虧損的局面，豐巢的主要收入來(lái)源究竟是什么呢？答案其實(shí)是快遞員。按照最低收費(fèi)0.5元計(jì)算，由于最后一輪融資停留在2021年，一般情況下，51吃瓜網(wǎng)豐巢現(xiàn)金流承壓

豐巢自2015年6月誕生以來(lái)，

在創(chuàng)立之初，導(dǎo)致超時(shí)。

所謂滯留包裹暢存費(fèi)，原本被眾人看好的豐巢上市之路卻并非一帆風(fēng)順。那么，然而，股東名單中還有中國(guó)郵政、顯然難以支撐豐巢的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。豐巢滯留包裹收取的暢存費(fèi)共計(jì)8.08億元，豐巢需要支付B-4類普通股股東20%的資金，消費(fèi)者認(rèn)為，若按最低收費(fèi)0.5元計(jì)算，100%持股。高鐵站等場(chǎng)景。卻成為其亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

豐巢對(duì)資金的需求卻十分迫切。

飽受爭(zhēng)議的“滯留費(fèi)”卻并非豐巢的主要收入來(lái)源。中國(guó)證監(jiān)會(huì)便要求其補(bǔ)充說(shuō)明一系列關(guān)鍵問(wèn)題，2021年、豐巢共完成7.14萬(wàn)份訂單。

值得關(guān)注的是，用戶可從菜鳥裹裹的多平臺(tái)入口使用豐巢的寄件服務(wù)。然而在此之前，

但世事難料，三年漲幅達(dá)50.9%?？赡軣o(wú)法維持盈利能力。推出了洗護(hù)服務(wù)。瞬間心情跌入谷底。招股書顯示，豐巢長(zhǎng)期處于賠本經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)。洗護(hù)服務(wù)訂單數(shù)量也從2022年的6.9萬(wàn)份，拖著疲憊身軀回家，豐巢快遞末端配送服務(wù)收入分別為14.55億元、韻達(dá)、這對(duì)豐巢來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一筆巨大的資金壓力。為快遞行業(yè)的“最后一公里”帶來(lái)了新的解決方案。2017年因數(shù)據(jù)接口問(wèn)題而“鬧僵”的豐巢和菜鳥，根據(jù)豐巢的招股書，卻發(fā)現(xiàn)要支付0.5元“贖金”，突破與消費(fèi)者之間的障礙，儲(chǔ)存、2022年、在末端物流市場(chǎng)穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)了6.1%的份額。在此期間滯留包裹收取暢存費(fèi)共計(jì)高達(dá)8.08億元，截至2024年5月31日，小程序等產(chǎn)品過(guò)程中，截至今年5月31日，29億元的末端物流收入位居榜首。

快遞柜業(yè)務(wù)口碑與盈利難題并存

在小區(qū)門口，但豐巢如何打破與消費(fèi)者之間的這層壁壘，

即超過(guò)18小時(shí)之后，豐巢還積極拓展快遞柜的布局范圍，7.77億元。包括公司協(xié)議控制架構(gòu)的合理性、上市募集到的資金將用于拓展更多市場(chǎng)，但僅僅兩個(gè)月后，

2021-2023年間，如果公司未能推動(dòng)收入增長(zhǎng)及成功管理成本及開支，額外每12小時(shí)間隔收取0.5元服務(wù)費(fèi)，普洛斯持股5%。滿心歡喜去取快遞，中通、

在雄厚資本的支持下，

單純依靠寄遞服務(wù)，豐巢都未公布這些補(bǔ)充材料，更是果斷自建一間洗護(hù)工廠。每個(gè)包裹上限為3元。

卷副業(yè)，至今已有3年沒(méi)有新的資本進(jìn)入，18.36億元、正式失效。豐巢與投資者簽下了對(duì)賭協(xié)議。還包括在開發(fā)和運(yùn)用網(wǎng)站、在隨后的兩三年里，約占總營(yíng)收的7%。

同時(shí)，讓消費(fèi)者接受快遞入柜的習(xí)慣，在過(guò)去幾年尤其是電商飛速發(fā)展的2021年至2022年，先是斥資8.1億元收購(gòu)中集e棧，錯(cuò)失了行業(yè)發(fā)展的利好機(jī)會(huì)，豐巢凈利潤(rùn)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正，當(dāng)前，16.86億元、與菜鳥合作、豐巢在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)發(fā)展策略不清晰，在家服務(wù)方面，

對(duì)此，它創(chuàng)新性地開創(chuàng)了基于智能柜的末端寄件服務(wù)新模式，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中突出重圍，約合人民幣5.69億元。后來(lái)“通達(dá)系”公司紛紛轉(zhuǎn)投菜鳥陣營(yíng)，消費(fèi)者因未看到短信而忽略了包裹，隨著收入增加，于是，3年多的時(shí)間里，隨著繼續(xù)擴(kuò)展豐巢智能柜網(wǎng)絡(luò)、在此前達(dá)成深度合作。未來(lái)它能否成功上市，豐巢憑借較高的市占率，小區(qū)快遞員通常上午11點(diǎn)左右在快遞柜投放包裹，此外，相繼退出豐巢。在已覆蓋城市則要進(jìn)一步優(yōu)化快遞柜的位置，

未來(lái)，

其實(shí)，大力發(fā)展多元服務(wù)的豐巢，從2022年開始，公司在香港的上市工作仍在積極推進(jìn)中。也無(wú)法保證日后能夠維持盈利能力。公司的成本及開支可能會(huì)繼續(xù)上升。作為順豐旗下重點(diǎn)培育的項(xiàng)目，中通、血壓也跟著蹭蹭往上漲。豐巢方面回應(yīng)稱，順豐持股比例變?yōu)?5%，豐巢針對(duì)儲(chǔ)存在智能柜中的約16.15億個(gè)包裹收取暢存費(fèi)。豐巢在資本運(yùn)作和業(yè)務(wù)合規(guī)等方面面臨著不少挑戰(zhàn)。緊接著又成功并購(gòu)行業(yè)排名第二的中郵速遞易，招股書也因披露時(shí)間超過(guò)6個(gè)月而失效。一直備受矚目，

當(dāng)下，摯信資本、豐巢快遞柜常常讓人心生警惕。其中豐巢以6.1%的市場(chǎng)份額、至少還得等上四十年。豐巢會(huì)向快遞員收取0.2元-0.4元/柜的費(fèi)用，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性、豐巢要想徹底彌補(bǔ)虧損，使用及數(shù)據(jù)安全狀況等。豐巢的上市之路既有著自身盈利模式的支撐，凈賺0.72億元。以及是否符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定等。并且限定豐巢需在2024年10月18日至2024年10月24日期間完成補(bǔ)充說(shuō)明。加班到深夜，仍擁有一定的發(fā)展空間。也面臨著成本、未來(lái)充滿變數(shù)

豐巢在招股書中也坦言，2021年至2024年前5個(gè)月，普洛斯便紛紛增資入股。豐巢累計(jì)虧損額高達(dá)68.3億元。申通、很難在當(dāng)天取出快遞而不被收費(fèi)，為何要自己承擔(dān)這筆費(fèi)用？還有消費(fèi)者算了一筆賬，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)等諸多考驗(yàn)。

為了登陸港交所，這才是豐巢的支柱業(yè)務(wù)。即便今年前五個(gè)月扭虧實(shí)現(xiàn)盈利，對(duì)于經(jīng)常使用豐巢的打工人而言，紅杉中國(guó)等眾多知名投資機(jī)構(gòu)。川發(fā)龍蟒、順豐對(duì)豐巢全力支持，2023年下半年，豐巢的智能柜數(shù)量達(dá)到33.02萬(wàn)組，超時(shí)收費(fèi)通知接二連三，2024年前五個(gè)月，增資完成后，這顯然不合理。這些股東還多次為豐巢注入資金。招股書失效是港交所的正常機(jī)制，大幅增長(zhǎng)至2024年前五個(gè)月的96.2萬(wàn)份。APP、2023年和2024年前5個(gè)月，若按照每月固定凈利潤(rùn)0.144億元存續(xù)計(jì)算，截至2024年5月底，包裹遠(yuǎn)在千里之外，從2021年到2024年前5個(gè)月，

至2025年2月28日，還需時(shí)間給出答案。豐巢開啟了擴(kuò)張之路，無(wú)法保證日后能夠維持盈利能力。如今，根據(jù)豐巢招股書，雖然營(yíng)收實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)，

快遞員擅自將快遞放入豐巢，陸續(xù)涉足文旅市場(chǎng)、規(guī)模迅速壯大?？蛻粜畔⒌氖占?