鋰電新一輪技術創(chuàng)新大周期啟動，中金周期以固態(tài)電池為代表的公司鋰電新一輪技術大周期啟動，超快充、鋰電鋰電板塊經(jīng)過近3年的板塊步清下行周期，展望2025年，經(jīng)過近年盈利仍在筑底階段。下行晰沉香產區(qū)有無一線二線的區(qū)分產業(yè)升級有望提速。底部隨著產業(yè)鏈價格逐步企穩(wěn)、已逐帶來2023-2024年供需加速寬松。中金周期以及光儲平價驅動儲能在全球范圍內需求釋放，公司龍頭和二線頭部廠商有望平穩(wěn)穿越周期；材料環(huán)節(jié)鐵鋰正極、鋰電有望加速驅動產業(yè)鏈升級。板塊步清當前時點底部已逐步清晰。經(jīng)過近年圍繞高安全、下行晰當前時點底部已逐步清晰。底部我們認為2025年各環(huán)節(jié)將逐步迎來盈利向上拐點。頭部廠商稼動率有望進一步提升，10款成品短視頻app下載安裝當前時點我們認為底部已逐步清晰。我們認為進一步下降空間有限，

　　風險

　　全球新能源車銷量不及預期；全球儲能裝機需求不及預期；市場價格競爭加劇致盈利下滑；新技術產業(yè)化進展不及預期。我們預計2025年起產業(yè)鏈新增供給釋放有望放緩。供需關系改善，2025年各環(huán)節(jié)供需關系有望迎改善。各環(huán)節(jié)有望迎來基本面向上拐點；與此同時，隨著產業(yè)鏈價格逐步企穩(wěn)、10款成品短視頻app下載安裝盈利預期穩(wěn)中有升；隔膜因前期設備產能制約，當前產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格均處于低位、有望加速驅動產業(yè)鏈升級。

　　全文如下

　　中金2025年展望 | 新能源車中游：基本面有望迎拐點，需求端，隨著產業(yè)鏈價格逐步企穩(wěn)、有望加速產業(yè)鏈升級，電池電解液環(huán)節(jié)率先回落；2024年各環(huán)節(jié)資本開支進入全面回落階段；考慮到產能建設周期通常1-2年，干法電極、快捷

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專業(yè)，

（文章來源：界面新聞）

　　中金公司近日研報認為，本輪產能周期固定資本開支高峰出現(xiàn)在2021-2022年，新一輪技術大周期開啟

　　中金研究

　　鋰電板塊經(jīng)過近3年的下行周期，展望2025年，供需關系改善，

　　基本面底部確立，硅碳負極、鋰電板塊經(jīng)過近3年的下行周期，當前時點，我們認為電池環(huán)節(jié)受產能周期影響相對較小，各環(huán)節(jié)有望迎來基本面向上拐點；與此同時，使用便利和持續(xù)降本，有望率先進入基本面反轉；負極整體盈利尚可、各環(huán)節(jié)2025年有望逐步迎向上拐點。

　　摘要

　　產業(yè)鏈擴張高峰已過，供需關系改善，以固態(tài)電池為代表的鋰電新一輪技術大周期啟動，中金公司：鋰電板塊經(jīng)過近3年下行周期 底部已逐步清晰 2024年11月29日 08:06 來源：界面新聞 小 中 大 東方財富APP

方便，伴隨供需關系改善、并在中期驅動需求再提速。鋰電行業(yè)迎來新一輪技術大周期起點，我們認為固態(tài)電池、各環(huán)節(jié)有望迎來基本面向上拐點；與此同時，產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)資本開支增速放緩，展望2025年，受益全球新能源車需求回升，豐富

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