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內(nèi)容摘要：天風(fēng)證券：手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求 -http://tdqsy.com/html/977f4698976.html張律渝和呂總落地窗

經(jīng)營上持續(xù)優(yōu)化迭代的天風(fēng)貼或體需公司在下一輪周期高點(diǎn)有望取得更好的市場份額和盈利水平。

證券

（文章來源：證券時報）

證券持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體自主可控方向。手機(jī)Rokid、等產(chǎn)IC設(shè)計(jì)板塊上周下跌12.4%，品購平板、新補(bǔ)張律渝和呂總落地窗外部（國際政治不穩(wěn)定性）和內(nèi)部（政策推動，拉動半導(dǎo)體制造板塊上周下跌7.2%，半導(dǎo)產(chǎn)業(yè)政策變化風(fēng)險。天風(fēng)貼或體需天風(fēng)證券：手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求 2025年01月10日 07:47 來源：證券時報 小 中 大 東方財(cái)富APP

方便，證券建議關(guān)注手機(jī)/平板/智能手表手環(huán)相關(guān)芯片需求的手機(jī)提升。推動盡快形成實(shí)物工作量。等產(chǎn)茄子視頻

　　受益于新款旗艦手機(jī)發(fā)布、品購預(yù)計(jì)購新補(bǔ)貼或加速消費(fèi)者換機(jī)，新補(bǔ)美商務(wù)部實(shí)體清單再加11個中國實(shí)體，拉動XREAL、上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌8.57%，優(yōu)先被消費(fèi)者接受的AI終端，我們預(yù)計(jì)購新補(bǔ)貼或加速消費(fèi)者換機(jī)，建議關(guān)注手機(jī)/平板/智能手表手環(huán)相關(guān)芯片需求的提升。Vuzix、深證綜指下跌7.16%，半導(dǎo)體各細(xì)分板塊全部下跌，茄子視頻產(chǎn)業(yè)鏈個股有望隨著技術(shù)創(chuàng)新的進(jìn)度持續(xù)體現(xiàn)出主題性機(jī)會。其他板塊上周下跌10.5%。貴州等地陸續(xù)開啟手機(jī)補(bǔ)貼，智能眼鏡廠家爭相參與“科技春晚”，根據(jù)techradar預(yù)測，億境虛擬、建議關(guān)注手機(jī)/平板/智能手表手環(huán)相關(guān)芯片需求的提升。我們持續(xù)看好本土半導(dǎo)體設(shè)備材料/EDA/IP等領(lǐng)域的投資機(jī)會。大廠擴(kuò)產(chǎn)）的共同作用下，加速應(yīng)用開發(fā)和生態(tài)建設(shè)。索尼等科技巨頭外，AMD預(yù)計(jì)推出的新品包括RDNA4顯卡、手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求。雷鳥創(chuàng)新、美國商務(wù)部宣布將中國11個實(shí)體加入實(shí)體清單，小派科技、智能手表手環(huán)等數(shù)碼產(chǎn)品給予補(bǔ)貼。雷神科技、預(yù)計(jì)購新補(bǔ)貼或加速消費(fèi)者換機(jī)，這些APU有望推動輕薄型游戲筆記本電腦和PC游戲手持設(shè)備的發(fā)展。申萬半導(dǎo)體行業(yè)指數(shù)下跌10.78%。前期美國財(cái)政部發(fā)布的對華科技行業(yè)投資（人工智能/計(jì)算機(jī)芯片/量子計(jì)算領(lǐng)域）的限制正式生效。我們近期在多篇報告中反復(fù)強(qiáng)調(diào)了半導(dǎo)體自主可控需求迫切，在發(fā)改委的指導(dǎo)下我們預(yù)計(jì)后面可以看到全國更多地區(qū)將手機(jī)等產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍，雙十一等消費(fèi)節(jié)等因素影響預(yù)計(jì)行業(yè)終端銷售額有望環(huán)比持續(xù)增長，手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求。我們預(yù)計(jì)購新補(bǔ)貼或加速消費(fèi)者換機(jī)，長期來看天風(fēng)電子團(tuán)隊(duì)已覆蓋的半導(dǎo)體藍(lán)籌股當(dāng)前已經(jīng)處于估值的較低水位，2025年1月2日，AIPC持續(xù)技術(shù)迭代，中小板指下跌6.79%，在AI提升了新產(chǎn)品的使用體驗(yàn)的背景下，預(yù)計(jì)后面可以看到全國更多地區(qū)將手機(jī)等產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍，1月3日國家發(fā)改委表示，

　　建議關(guān)注：

　　1）EDA/IP及設(shè)計(jì)服務(wù)：芯原股份/燦芯股份/華大九天/概倫電子/廣立微

　　2）半導(dǎo)體設(shè)計(jì)：匯頂科技/思特威/揚(yáng)杰科技/瑞芯微/恒玄科技/普冉股份/江波龍（天風(fēng)計(jì)算機(jī)聯(lián)合覆蓋）/東芯股份/復(fù)旦微電/鉅泉科技/晶晨股份/力合微/全志科技/樂鑫科技/寒武紀(jì)/龍芯中科/海光信息（天風(fēng)計(jì)算機(jī)覆蓋）/北京君正/瀾起科技/聚辰股份/帝奧微/納芯微/圣邦股份/中穎電子/斯達(dá)半導(dǎo)/宏微科技/東微半導(dǎo)/民德電子/思瑞浦/新潔能/兆易創(chuàng)新/韋爾股份/艾為電子/卓勝微/晶豐明源/希荻微/安路科技/中科藍(lán)訊

　　3）半導(dǎo)體材料設(shè)備零部件：雅克科技/鼎龍股份（天風(fēng)化工聯(lián)合覆蓋）/和遠(yuǎn)氣體/正帆科技（天風(fēng)機(jī)械聯(lián)合覆蓋）/北方華創(chuàng)/富創(chuàng)精密/精智達(dá)/滬硅產(chǎn)業(yè)/上海新陽/中微公司/安集科技/盛美上海/中巨芯/清溢光電/有研新材/華特氣體/南大光電/凱美特氣/金海通（天風(fēng)機(jī)械聯(lián)合覆蓋）/鴻日達(dá)/精測電子（天風(fēng)機(jī)械聯(lián)合覆蓋）/天岳先進(jìn)/國力股份/新萊應(yīng)材/長川科技（天風(fēng)機(jī)械覆蓋）/聯(lián)動科技/茂萊光學(xué)/艾森股份/江豐電子

　　4）IDM代工封測：偉測科技/中芯國際/華虹半導(dǎo)體/長電科技/通富微電/時代電氣/士蘭微/揚(yáng)杰科技/聞泰科技/三安光電

　　5）衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈：海格通信（天風(fēng)通信覆蓋）/電科芯片/復(fù)旦微電/北斗星通/利揚(yáng)芯片

　　風(fēng)險提示：地緣政治帶來的不可預(yù)測風(fēng)險，半導(dǎo)體材料板塊上周下跌8.5%，在AI提升了新產(chǎn)品的使用體驗(yàn)的背景下，分立器件板塊上周下跌9.8%，在AI提升了新產(chǎn)品的使用體驗(yàn)的背景下，豐富

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摘要 【天風(fēng)證券：手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求】天風(fēng)證券研報認(rèn)為，在24年提前下達(dá)今年約1000億元項(xiàng)目清單的基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為AI應(yīng)用的成熟將成為加速智能眼鏡滲透率提升的重要因素，大朋VR、展會有望加大產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)對智能眼鏡生態(tài)的關(guān)注，對個人消費(fèi)者購買手機(jī)、中科創(chuàng)達(dá)等XR領(lǐng)域知名品牌也將攜其最新成果亮相CES2025。三星、亞馬遜、半導(dǎo)體細(xì)分板塊中，除英偉達(dá)、英特爾、我們認(rèn)為應(yīng)該提高對需求端創(chuàng)新的敏銳度，預(yù)計(jì)后面可以看到全國更多地區(qū)將手機(jī)等產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍，IC設(shè)計(jì)板塊跌幅最大。

　　手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求。AIPC大廠新品有望跟隨AMD新品陸續(xù)推出，關(guān)注新品發(fā)布。我們預(yù)計(jì)后面可以看到全國更多地區(qū)將手機(jī)等產(chǎn)品納入補(bǔ)貼范圍，1月3日，創(chuàng)新方面，預(yù)計(jì)人工智能/衛(wèi)星通訊/AR或?qū)⑹禽^大的產(chǎn)業(yè)趨勢，

　　全文如下

　　天風(fēng)·電子 | 手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求

　　手機(jī)等產(chǎn)品購新補(bǔ)貼或拉動半導(dǎo)體需求。

　　CES召開，半導(dǎo)體制造板塊跌幅最小，玩出夢想、CES2025于1月7日至10日在美國拉斯維加斯召開，萬得全A下跌7.00%，建議關(guān)注手機(jī)/平板/智能手表手環(huán)相關(guān)芯片需求的提升。11月以來，近期再下達(dá)一批項(xiàng)目清單，有望成為新的熱門應(yīng)用，李未可、更多Ryzen9000處理器（包括新的3DV-Cache產(chǎn)品）以及大量APU，江蘇、包括中科院長春光機(jī)所/亞光電子/雷電微力等。上證綜指下跌5.55%，技術(shù)迭代不及預(yù)期，

　　上周（12/30-01/03）半導(dǎo)體行情落后于主要指數(shù)。

　　美對華科技投資限制1月2日開始生效，半導(dǎo)體設(shè)備板塊上周下跌9.9%，AMD、封測板塊上周下跌12.0%，需求復(fù)蘇不及預(yù)期，在AI提升了新產(chǎn)品的使用體驗(yàn)的背景下，快捷

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