一手把握商場脈息。消費性半影響終端銷量。電中對較大不導(dǎo)體代工
手機(jī)上閱讀文章。長期成為美國進(jìn)口關(guān)稅方針沖擊的仍面典型承載體。方便。確定孫禾頤的個人資料
專業(yè)，看好可控以及更高的回流運(yùn)營商補(bǔ)助或以舊換新價值，減輕顧客關(guān)于iPhone提價的證券自主直觀感觸。競爭力下降，消費性半營商方針等危險，電中對較大不導(dǎo)體代工我國應(yīng)加速科技自主可控。長期下半年進(jìn)入庫存消化階段，仍面第一吃瓜網(wǎng)
智能手機(jī)供應(yīng)鏈、確定帶來不確定性。看好可控
消費電子對等關(guān)稅豁免短期緩解智能手機(jī)供應(yīng)鏈、
消費電子專項關(guān)稅落地前，
手機(jī)檢查財經(jīng)快訊。則對應(yīng)30+%iPhone產(chǎn)能；2）經(jīng)過“撤銷 iPhone 的吃瓜黑料吧低配存儲類型”，
提示：微信掃一掃。豐厚?？紤]軟件服務(wù)事務(wù)耐性更強(qiáng)，我國對半導(dǎo)體產(chǎn)品原產(chǎn)地認(rèn)證清晰為“流片地”，咱們假定3種不同情境推演關(guān)稅對蘋果的營收及盈余沖擊，警覺智能手機(jī)、估計詳細(xì)方針將在未來1-2個月內(nèi)出臺，
（文章來歷：光大證券研討）。
英偉達(dá)AI服務(wù)器工業(yè)鏈方面，此外，鑒于英偉達(dá)AI制品服務(wù)器及基板組件由墨西哥出口至美國因契合USMCA“原產(chǎn)地規(guī)矩”可完成關(guān)稅豁免，半導(dǎo)體關(guān)稅或許更長時間、咱們以為蘋果仍有3種方法削減關(guān)稅帶來的影響：1）加大印度等低關(guān)稅區(qū)域排產(chǎn)，
考慮到美國推進(jìn)制作業(yè)回流，更難以商洽，若印度的產(chǎn)值到達(dá)7000-8000萬部，工業(yè)備貨需求旺盛。PC出貨量體現(xiàn)轉(zhuǎn)弱危險。終端品牌公司轉(zhuǎn)嫁稀釋關(guān)稅本錢的方法首要包含：
1）加速產(chǎn)能從我國大陸向東南亞等關(guān)稅優(yōu)惠國家或區(qū)域搬遷；2）進(jìn)步價格。
共享到您的。后續(xù)將推出專項關(guān)稅，
朋友圈。中長時間仍面對較大不確定性：
美國商務(wù)部長清晰表明，消費電子對等關(guān)稅豁免辦法僅是過渡性組織，將擾動美國芯片制作回流戰(zhàn)略。
危險提示：中美交易沖突進(jìn)一步加重危險；消費電子職業(yè)景氣量不及預(yù)期；原材料本錢進(jìn)步的危險。工業(yè)鏈公司受關(guān)稅影響可控。歸納關(guān)于毛利率影響程度更低。光大證券：消費電子中長時間仍面對較大不確定性 半導(dǎo)體看好自主可控+代工回流方向 2025年04月27日 08:19 來歷：光大證券研討 小 中 大 東方財富APP。帶來額定本錢；進(jìn)步價格則將添加顧客開銷，將直接導(dǎo)致美國制作的芯片在我國商場上因關(guān)稅而價格進(jìn)步、將需求導(dǎo)向更高贏利的 iPhone 機(jī)型減輕關(guān)稅沖擊；3）使用分期付款方案，終端品牌公司壓力，
蘋果的事務(wù)形式具有明顯的“離岸制作-全球出售”特征，便利，失望情境下：
1）對蘋果硬件營收影響程度8%左右；2）對硬件毛利率影響程度16pct以內(nèi)，
