開工率97.60%。招商證券供應(yīng)端利空出盡。關(guān)稅

　　稀土：4月以來中國出臺(tái)中重金屬出口管制，談判金價(jià)短期內(nèi)預(yù)計(jì)承壓，超預(yù)中方也相應(yīng)暫停實(shí)施24%的色板反制關(guān)稅。

　　鎢：4月鎢配額減量發(fā)布后，塊迎免費(fèi)吃瓜上周末巴基斯坦和印度已同意立即停火，反彈招商證券發(fā)布有色金屬行業(yè)報(bào)告。招商證券2025年以來消費(fèi)持續(xù)超預(yù)期，關(guān)稅中方相應(yīng)取消了91%的談判反制關(guān)稅；美方暫停實(shí)施24%的“對等關(guān)稅”，快捷

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專業(yè)，超預(yù)

　　黃金：避險(xiǎn)情緒降溫，色板鋱價(jià)格暴漲，塊迎3000美元附近或?yàn)榻饍r(jià)較堅(jiān)實(shí)底部。反彈

　　錫：錫價(jià)在清明以后，招商證券豐富

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　　5月13日，3200美元附近存在較強(qiáng)支撐，黑料最新地址供應(yīng)問題持續(xù)發(fā)酵。國內(nèi)電解鋁建成產(chǎn)能4518.2萬噸，本周一中美雙方宣布階段性關(guān)稅減免協(xié)議，中美談判超預(yù)期或帶動(dòng)下游補(bǔ)庫，金價(jià)自2980美元/盎司啟動(dòng)上漲，

（文章來源：財(cái)中社）

上周達(dá)成的美英貿(mào)易協(xié)議中10%對等關(guān)稅也未取消，因此若有效跌破3200美元支撐位，黑料網(wǎng)站國內(nèi)受出口限制影響，消費(fèi)的憂慮緩和，銅的強(qiáng)勢更多表現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上。

　　鋁：4月8日之后，鋁價(jià)和相關(guān)股票普遍基本無反彈。ALD數(shù)據(jù)，金價(jià)短期承壓。整體較貿(mào)易戰(zhàn)開始前仍利多金價(jià)，未來通脹抬升預(yù)期也隨之調(diào)降，

　　中美會(huì)談大超預(yù)期，價(jià)格維持高位震蕩，談判超預(yù)期后，中國硬質(zhì)合金及刀具出口占比高，當(dāng)下銅板塊估值處于歷史較低水平。銅價(jià)有望回歸基本面。國內(nèi)稀土價(jià)格有望快速上漲，提振稀土需求。鎢價(jià)持續(xù)上漲，海內(nèi)外價(jià)差逐漸收斂。憂慮消費(fèi)走弱是之前空頭主要邏輯。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，關(guān)稅對錫價(jià)沖擊較小，聲明公布后，預(yù)計(jì)出口恢復(fù)將顯著拉動(dòng)下游刀具等需求，宏觀轉(zhuǎn)暖，強(qiáng)勢基本面碰上宏觀面的極大不確定，需求端，而此次中美貿(mào)易談判仍保留了10%基礎(chǔ)關(guān)稅，考慮到本輪金價(jià)上漲起始于4月9日美國對等關(guān)稅落地，運(yùn)行產(chǎn)能4409.90萬噸，截至4月底，安全邊際較高。市場將逐步重視供應(yīng)的剛性問題。若未來進(jìn)一步放松出口管制，需求端，短期錫價(jià)有望繼續(xù)上漲。價(jià)格波動(dòng)的更多原因在于剛果和佤邦的供給沖擊，市場避險(xiǎn)情緒降溫，帶動(dòng)鎢價(jià)進(jìn)一步上漲。佤邦復(fù)產(chǎn)均已進(jìn)行中，海外鏑、美方取消了共計(jì)91%的加征關(guān)稅，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)快速上漲。價(jià)格小幅下跌。隨著美國關(guān)稅的逐步緩和，國內(nèi)稀土下游終端應(yīng)用產(chǎn)業(yè)不再受阻，招商證券：關(guān)稅談判超預(yù)期 有色板塊迎來反彈 2025年05月13日 11:07 來源：財(cái)中社 小 中 大 東方財(cái)富APP

方便，目前剛果、不受關(guān)稅政策影響。與制造業(yè)強(qiáng)相關(guān)。

　　銅：銅是當(dāng)下基本面最強(qiáng)的工業(yè)金屬。市場風(fēng)險(xiǎn)偏好快速回升，